Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno smesso di essere una variabile di sfondo per i mercati crypto: sono diventate la variabile principale. Bitcoin oscilla intorno ai 71.276 dollari in un contesto macroeconomico che, secondo gli analisti, non troverà stabilità nel breve periodo indipendentemente dall’evoluzione militare del conflitto con l’Iran.
Nic Puckrin (Coin Bureau): “Le ripercussioni domineranno fino al Q2 2026”
In un’analisi rilasciata a Cointelegraph, Nic Puckrin, analista e fondatore di Coin Bureau, traccia uno scenario impegnativo per gli investitori: anche nell’ipotesi di una fine immediata delle ostilità tra Stati Uniti e Iran, le ripercussioni economiche e psicologiche del conflitto continueranno a condizionare i mercati delle criptovalute almeno fino al secondo trimestre del 2026. Non si tratta di una previsione catastrofista, ma di una valutazione razionale della catena di trasmissione tra geopolitica, materie prime, inflazione e politica monetaria.
Bitcoin è un asset definito tecnicamente “risk-on”: tende a performare quando gli investitori sono in modalità appetito al rischio, ovvero quando i tassi d’interesse sono bassi, la liquidità abbonda e le incertezze sistemiche sono contenute. Ogni elemento di quello scenario è oggi sotto pressione simultanea.
Le tre condizioni per vedere Bitcoin a 90.000 dollari
Secondo Puckrin, l’eventuale corsa verso i 90.000 dollari non è impossibile, ma richiede il concorso di tre fattori che oggi non sono allineati:
1. Un cessate il fuoco definitivo. Le trattative di pace tra USA e Iran si sono arenate ad aprile, provocando un ritracciamento del prezzo da 73.000 a 71.000 dollari. La Kobeissi Letter, newsletter seguita da migliaia di operatori istituzionali, ha definito lo stallo nei colloqui “il peggior scenario possibile” per i mercati. Senza una de-escalation credibile, il premio al rischio geopolitico rimarrà incorporato nei prezzi.
2. Il petrolio deve scendere verso gli 80 dollari al barile. Questo è il nodo macroeconomico più tecnico e sottovalutato. Il prezzo del greggio è direttamente collegato all’inflazione importata negli Stati Uniti: carburanti più cari aumentano i costi di trasporto, produzione e riscaldamento, alimentando una spirale inflazionistica che la Federal Reserve è costretta a contrastare mantenendo i tassi elevati. I tassi alti, a loro volta, aumentano il costo del denaro, riducono la liquidità disponibile sui mercati finanziari e comprimono la propensione al rischio degli investitori. Bitcoin, in questo schema, è una delle prime asset class a soffrire.
3. Dati economici più deboli del previsto. Paradossalmente, per il mercato crypto servirebbe un rallentamento dell’economia americana: dati di occupazione e crescita sotto le attese potrebbero costringere la Fed ad allentare la politica monetaria prima del previsto, riaprendo il rubinetto della liquidità.
La Fed è paralizzata: il CME FedWatch parla chiaro
Tutto questo si riflette nelle probabilità implicite sui tassi d’interesse. Il CME FedWatch Tool – lo strumento di riferimento per misurare le aspettative del mercato sui movimenti della Federal Reserve – assegna una probabilità superiore al 98% che il FOMC mantenga il target range tra 3,50% e 3,75% sia nel meeting del 29 aprile che in quello del 17 giugno.
La speranza di un allentamento non è del tutto svanita, ma è stata posticipata: c’è solo il 33,6% di probabilità per un taglio di 25 punti base nel meeting del 29 luglio. Un segnale che il mercato obbligazionario non si aspetta cambiamenti strutturali nel breve.
Il dato sull’inflazione (CPI) pubblicato di recente ha evidenziato un picco direttamente riconducibile all’impatto della guerra sul prezzo delle materie prime energetiche, raffreddando ulteriormente le attese di chi sperava in un pivot della Fed nella prima metà del 2026. La stagflazione – la combinazione tossica di inflazione persistente e crescita debole – è il rischio che i banchieri centrali vogliono evitare a ogni costo, e che li costringe a non abbassare la guardia sui tassi.
Lo Stretto di Hormuz e la variabile Trump
A complicare ulteriormente il quadro è intervenuta una dichiarazione diretta del Presidente americano Donald Trump, che su Truth Social ha annunciato di aver ordinato alla Marina degli Stati Uniti di formare un blocco navale attorno allo Stretto di Hormuz per interdire le navi che pagano pedaggi all’Iran.
Lo Stretto di Hormuz è il passaggio obbligato per circa il 20% del commercio mondiale di petrolio. Un blocco – anche solo minacciato – in quella zona ha effetti immediati e brutali sui futures del greggio, alimentando esattamente il tipo di shock inflazionistico che la Fed cerca di gestire e che Bitcoin non può ignorare.
Analisi tecnica: sotto la 200-day EMA, un livello chiave da monitorare
Dal punto di vista tecnico, Bitcoin si trova in una posizione delicata: il prezzo è scambiato al di sotto della media mobile esponenziale a 200 giorni (200-day EMA), un livello che gli operatori istituzionali utilizzano come discriminante fondamentale tra trend rialzista e ribassista. Finché BTC rimane sotto questa soglia, il sentiment tecnico rimane cauto.
Il livello da monitorare nell’immediato è 71.000 dollari: una chiusura settimanale sopra questa soglia aprirebbe la strada verso la resistenza dei 74.000 dollari. Solo oltre quella zona – e solo con il supporto del contesto macro descritto sopra – il percorso verso i 90.000 dollari diventerebbe tecnicamente strutturato.
Chi segue i mercati delle criptovalute con un approccio istituzionale sa che la 200-day EMA non è un semplice indicatore: è una linea di demarcazione psicologica e operativa che condiziona le decisioni di fondi, desk proprietari e ETF. Restare sotto quel livello in un contesto di incertezza macroeconomica elevata prolunga la pressione sulle quotazioni.
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Grafico interattivo fornito da TradingView / Immagine grafico BTC/USD fornito da TradingView
