Il 6 maggio 2026, Ondo Finance ha eseguito il primo rimborso transfrontaliero di un Treasury Fund tokenizzato su XRP Ledger: il payout in dollari è arrivato sul conto bancario di Ripple a Singapore attraverso Mastercard Multi-Token Network e Kinexys di JPMorgan.
Il pilot del 6 maggio: come funziona la transazione
Ripple ha riscattato una quota del fondo OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Treasuries) sulla blockchain pubblica XRP Ledger. Da lì, la transazione si è divisa in tre segmenti coordinati: la gamba on-chain su XRPL ha processato la registrazione del rimborso in meno di cinque secondi; la gamba istruzione è passata attraverso il Mastercard Multi-Token Network, che ha instradato l’ordine di pagamento fiat; la gamba cash si è chiusa dentro Kinexys by J.P. Morgan, con i dollari consegnati tramite la rete di corrispondenti bancari di JPMorgan sul conto singapore di Ripple.
La struttura è il punto centrale. Per la prima volta, la velocità di settlement su una blockchain pubblica è stata collegata a un accredito bancario cross-border senza richiedere processi manuali separati dopo la redemption.
Numeri e perimetro del prodotto
OUSG registrava un valore totale degli asset di circa 680 milioni di dollari al 9 maggio 2026, con circa 2,8 milioni di token su XRP Ledger e circa 101 milioni di dollari di volume mensile di trasferimento associato alla rete. Ethereum ospita circa 2,4 milioni di dollari in token dello stesso prodotto, un ordine di grandezza inferiore.
L’accesso resta riservato: OUSG è disponibile solo a investitori qualificati che completano un onboarding specifico. Prime beneficiarie di questa architettura non sono le persone fisiche, ma fondi, market maker, tesorerie aziendali e istituzioni finanziarie che gestiscono posizioni tokenizzate tra fusi orari diversi.
Quello che colpisce, guardando questa vicenda dall’Italia, è la progressione sistematica: JPMorgan, Mastercard e Ripple non hanno costruito un prototipo accademico. Hanno eseguito una transazione reale tra banche reali, su blockchain pubblica, con settlement fiat regolamentato. Per gli operatori italiani che lavorano con Banca d’Italia e OAM su attività cross-border in token, questo pilot segnala che l’infrastruttura tecnica esiste già. La distanza tra pilot istituzionale e adozione MiCA-compatibile si sta accorciando più in fretta di quanto le scadenze normative europee lascino intendere.
Cosa manca ancora e cosa osservare
Il pilot ha lasciato alcuni dati non divulgati: l’importo esatto riscattato da Ripple, il timestamp preciso, la banca singaporiana coinvolta. Ondo non ha confermato se il processo sia già disponibile oltre i partecipanti al pilot.
La domanda operativa è la ripetibilità. Se la stessa struttura diventasse accessibile a più istituzioni, dimensioni maggiori e ulteriori blockchain dove OUSG è emesso, i Treasury tokenizzati smetterebbero di essere wrapper digitali su asset tradizionali e diventerebbero componenti operativi nella gestione della liquidità cross-border.
Ondo, Ripple, Mastercard e Kinexys hanno completato un pilot con dettagli ancora parzialmente riservati. Il segnale da monitorare è se la stessa struttura verrà estesa ad altri partecipanti istituzionali nelle prossime settimane.
Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consulenza finanziaria.
